Dohoda o poskytnutí investice do podnikání, projektu nebo společnosti
Smlouva o investici je dokument, kterým se investor zavazuje poskytnout peníze, majetek, know-how nebo jinou hodnotu do podnikání, projektu nebo společnosti a příjemce investice se zavazuje použít investici sjednaným způsobem a poskytnout investorovi dohodnuté plnění. Tím může být například obchodní podíl, podíl na zisku, vratná investice, konvertibilní půjčka, opční právo, výnos z projektu nebo jiný smluvní nárok.
Smlouva o investici nemá jen jednu univerzální podobu. V praxi může jít o investici do s.r.o., vstup investora jako společníka, půjčku s investičními prvky, konvertibilní zápůjčku, tiché společenství, projektovou investici, podíl na výnosech nebo jiný model financování.
Pokud investor vstupuje do obchodní korporace jako společník, je důležité správně pracovat s podílem. Zákon o obchodních korporacích uvádí, že podíl představuje účast společníka v obchodní korporaci a práva a povinnosti z této účasti plynoucí.
Správně připravená investiční smlouva pomáhá jasně určit, kdo investuje, kdo investici přijímá, jaká částka se poskytuje, k jakému účelu, jaká práva investor získává, jak se bude investice vyplácet nebo vracet, jaká jsou rizika a co se stane při nesplnění podmínek.
Kdy se smlouva o investici používá?
Smlouva o investici se používá tehdy, když investor poskytuje prostředky na rozvoj podnikání, financování projektu, uvedení produktu na trh, nákup vybavení, marketing, vývoj softwaru, expanzi, výrobu, provoz nebo jiný podnikatelský záměr.
Dokument je vhodný při investici do startupu, malé firmy, e-shopu, vývoje aplikace, restaurace, nemovitostního projektu, výrobního projektu, franšízy, služby, značky nebo společného podnikatelského záměru.
Smlouva se hodí i tehdy, když investor nechce hned vstupovat do společnosti jako společník, ale chce mít písemně upravené, za jakých podmínek se jeho investice později změní na podíl, výnos nebo jiný nárok.
Před podpisem je důležité rozhodnout, zda má jít o kapitálovou investici, půjčku, tiché společenství, podíl na zisku, konvertibilní financování nebo jiný právní model. Každý má jiné dopady na kontrolu firmy, riziko, účetnictví, daně a návratnost investice.
Typické situace, kdy se smlouva hodí
- investor poskytuje peníze do startupu nebo firmy,
- zakladatelé chtějí získat kapitál na rozvoj projektu,
- investice má být použita na konkrétní účel nebo milníky,
- investor má získat obchodní podíl nebo právo na budoucí podíl,
- strany chtějí upravit podíl na zisku, návratnost nebo výstup investora,
- je potřeba jasně nastavit kontrolní práva, reporting a ochranu investora.
Co musí obsahovat smlouva o investici?
Smlouva o investici by měla být konkrétní, přehledná a ekonomicky srozumitelná. Z dokumentu musí být jasné, co investor poskytuje, co za to získává a za jakých podmínek.
Základem je identifikace smluvních stran. Investor může být fyzická osoba, podnikatel, společnost, fond nebo jiný subjekt. Příjemcem investice může být společnost, podnikatel, zakladatelé projektu nebo zvláštní projektová společnost.
Dále je potřeba uvést výši investice, měnu, způsob poskytnutí, termín úhrady, bankovní účet, účel použití prostředků, harmonogram, milníky, podmínky čerpání a práva investora.
Smlouva by měla obsahovat také ekonomický model investice, podíl na společnosti nebo výnosech, ocenění projektu, prohlášení příjemce, informační práva, zákaz nakládání s majetkem bez souhlasu investora, mlčenlivost, ochranu know-how, ukončení smlouvy, porušení povinností a vypořádání investice.
Přehled údajů, které je vhodné uvést do smlouvy
| Část smlouvy | Co konkrétně uvést | Proč je důležitá |
|---|---|---|
| Smluvní strany | Investor, příjemce investice, zakladatelé, IČO, sídlo a kontakty | Určuje, kdo má práva a povinnosti. |
| Výše investice | Částka, měna, termín úhrady a způsob poskytnutí | Vymezuje základní finanční plnění. |
| Účel použití | Vývoj, marketing, provoz, vybavení, mzdy, expanze nebo jiný účel | Chrání investora před použitím peněz mimo dohodnutý záměr. |
| Protiplnění | Podíl, podíl na zisku, vratka, konverze, výnos nebo jiný nárok | Určuje, co investor za investici získává. |
| Kontrolní práva | Reporting, účetnictví, informace, souhlasy a kontrola milníků | Umožňuje investorovi sledovat stav investice. |
| Ukončení a vypořádání | Porušení smlouvy, nesplnění milníků, exit, vrácení nebo konverze | Řeší, co se stane, pokud projekt nevyjde nebo se spolupráce ukončí. |
Výše investice a způsob poskytnutí
Výše investice musí být uvedena přesně. Ve smlouvě je vhodné uvést částku číslem i slovy, měnu, bankovní účet, datum splatnosti a případně variabilní symbol.
Investice může být poskytnuta jednorázově, ve splátkách nebo postupně podle dosažení milníků. Postupné čerpání je praktické tehdy, když chce investor uvolňovat peníze až po splnění konkrétních kroků.
Pokud se poskytuje nepeněžitý vklad, například vybavení, software, licence, know-how nebo majetek, je nutné přesně popsat jeho hodnotu, stav, vlastnictví a způsob předání.
U vyšších částek je vhodné použít bezhotovostní převod, aby existoval jasný doklad o poskytnutí investice.
Účel použití investice
Účel použití investice by měl být popsán konkrétně. Investor by měl vědět, zda peníze půjdou na vývoj produktu, marketing, zaměstnance, dodavatele, zásoby, technologie, nájem, expanzi, splacení dluhů nebo jiný účel.
Pokud má být investice použita pouze na určitý projekt, je vhodné to ve smlouvě výslovně uvést. Příjemce by pak neměl prostředky použít na jiné podnikání, osobní výdaje nebo nesouvisející závazky.
Praktické je připojit rozpočet jako přílohu smlouvy. Rozpočet může obsahovat jednotlivé položky, plán čerpání, časový harmonogram a očekávané výsledky.
U investic do startupu je vhodné uvést také podnikatelský plán, milníky, očekávané tržby, plán náboru, vývojové etapy nebo marketingovou strategii.
Podíl investora ve společnosti
Pokud má investor získat obchodní podíl, musí smlouva řešit velikost podílu, způsob jeho nabytí, ocenění společnosti, práva společníka a změny společenské smlouvy.
Podíl v obchodní korporaci představuje účast společníka a práva a povinnosti z této účasti plynoucí. Proto je vstup investora do společnosti potřeba sladit se zákonem o obchodních korporacích, společenskou smlouvou a případnými souhlasy ostatních společníků.
U s.r.o. se často řeší převod části podílu zakladatele na investora nebo navýšení základního kapitálu či příplatek mimo základní kapitál. Každá varianta má jiné právní, účetní a daňové dopady.
Ve smlouvě je vhodné uvést, zda investor získává hlasovací práva, právo na podíl na zisku, informační práva, právo veta, předkupní právo nebo právo účastnit se rozhodování o zásadních otázkách.
Investice bez vstupu do společnosti
Ne každá investice znamená, že se investor stane společníkem. Strany se mohou dohodnout také na půjčce, zápůjčce, podílu na výnosech, tichém společenství, konvertibilní investici nebo projektové návratnosti.
Pokud investor nechce nést podnikatelské riziko jako společník, může být vhodnější návratná půjčka nebo jiný dluhový nástroj. Pokud chce podíl na úspěchu projektu, může být vhodnější podíl na výnosech nebo konvertibilní model.
U tichého společenství se investor podílí na výsledcích podnikání, tedy nejen na zisku, ale také na ztrátě podle pravidel smlouvy a zákona. Tento model je odlišný od běžné půjčky.
Výběr modelu by měl odpovídat tomu, zda investor očekává pevné vrácení peněz, podíl na zisku, vlastnický podíl, vliv na řízení nebo kombinaci více práv.
Konvertibilní investice
Konvertibilní investice znamená, že investor nejprve poskytne peníze jako půjčku nebo obdobné financování a později má právo nebo povinnost tuto pohledávku přeměnit na podíl ve společnosti.
Tento model se často používá u startupů, kde je v rané fázi obtížné určit přesnou hodnotu společnosti. Investor poskytne kapitál hned a ocenění se řeší až při další investiční fázi.
Smlouva musí jasně uvádět, kdy a za jakých podmínek ke konverzi dojde. Důležité je ocenění společnosti, sleva pro investora, maximální ocenění, minimální investiční kolo, termín konverze a postup při neuskutečnění dalšího kola.
Pokud konverze není nastavena přesně, může vzniknout spor o velikost budoucího podílu investora.
Ocenění společnosti nebo projektu
Ocenění určuje, jakou hodnotu má společnost nebo projekt před investicí a po investici. Je zásadní zejména tehdy, když investor získává podíl.
Ve smlouvě je vhodné uvést, zda se vychází z pre-money nebo post-money valuace. Pre-money ocenění je hodnota před investicí, post-money ocenění je hodnota po započtení investice.
Pokud investor poskytuje 1 000 000 Kč při post-money ocenění 10 000 000 Kč, jeho ekonomický podíl se počítá jinak než při pre-money ocenění 10 000 000 Kč.
U menších investic je vhodné přiložit alespoň jednoduchou tabulku, která ukazuje, jak se investice promítne do podílů zakladatelů a investora.
Milníky a postupné čerpání
Milníky jsou konkrétní cíle, po jejichž splnění se uvolní další část investice nebo vzniknou další práva. Mohou se týkat vývoje produktu, získání zákazníků, tržeb, registrace ochranné známky, uzavření smlouvy, získání licence nebo spuštění provozu.
Postupné čerpání chrání investora před tím, aby byla celá částka vyčerpána bez kontroly. Zároveň dává příjemci jasný plán, co musí splnit.
Milníky by měly být měřitelné. Formulace jako „úspěšný rozvoj projektu“ je příliš obecná. Lepší je uvést konkrétní datum, výstup, tržbu, dokument, funkci produktu nebo smlouvu.
Ve smlouvě je vhodné uvést, kdo splnění milníků potvrzuje a co se stane, pokud milník nebude splněn včas.
Práva investora na informace
Investor by měl mít možnost sledovat, jak je investice používána a jak se projektu daří. Proto je vhodné sjednat informační práva.
Může jít o pravidelný měsíční nebo čtvrtletní reporting, účetní přehledy, výkazy čerpání rozpočtu, informace o tržbách, nákladech, cash flow, zákaznících, závazcích a plnění milníků.
Pokud investor vstupuje jako společník, jeho informační práva mohou vyplývat také z jeho postavení ve společnosti. Přesto je vhodné je ve smlouvě prakticky konkretizovat.
Reporting by měl být přiměřený. Příliš častá nebo příliš detailní kontrola může zatěžovat příjemce investice, ale úplná absence informací je riziková pro investora.
Rozhodovací práva a právo veta
Investor může požadovat právo vyjadřovat se k důležitým rozhodnutím. Může jít o změnu podnikatelského záměru, přijetí dalšího investora, zadlužení, prodej majetku, převod podílů, výplatu zisku, změnu jednatele nebo ukončení projektu.
Pokud má investor právo veta, musí být přesně uvedeno, na jaká rozhodnutí se vztahuje. Příliš široké právo veta může blokovat běžný provoz firmy.
U menšinového investora je běžné chránit se před zásadními změnami, které by mohly znehodnotit investici. Naopak každodenní provoz by měl zůstat v rukou zakladatelů nebo vedení.
Rozhodovací práva je potřeba sladit se společenskou smlouvou, stanovami a vnitřními pravidly společnosti.
Prohlášení příjemce investice
Příjemce investice by měl ve smlouvě učinit důležitá prohlášení. Například že je oprávněn smlouvu uzavřít, že údaje o projektu jsou pravdivé, že nemá zamlčené dluhy, spory, exekuce, daňové nedoplatky nebo jiné zásadní problémy.
Pokud investor vstupuje do společnosti, je vhodné uvést prohlášení o vlastnictví podílů, účetnictví, daňových povinnostech, zaměstnancích, smlouvách, duševním vlastnictví, licencích a soudních sporech.
U startupu je důležité prohlášení o vlastnictví duševního vlastnictví. Investor by měl vědět, zda kód, značka, design, doména, databáze nebo know-how skutečně patří společnosti nebo zakladatelům.
Pokud se později ukáže, že některé prohlášení nebylo pravdivé, smlouva by měla řešit následky, například náhradu škody, odstoupení nebo úpravu podmínek investice.
Due diligence před investicí
Před významnější investicí je vhodné provést prověrku projektu nebo společnosti. Může jít o právní, účetní, daňovou, technickou nebo obchodní kontrolu.
Investor by měl zkontrolovat účetnictví, smlouvy, závazky, vlastnictví majetku, duševní vlastnictví, zaměstnance, spory, licence, zákazníky, pohledávky a dluhy.
U menších investic může stačit zjednodušená prověrka, například výpis z obchodního rejstříku, účetní výkazy, přehled dluhů, rozpočet a podnikatelský plán.
Výsledky prověrky mohou být podmínkou poskytnutí investice nebo důvodem k úpravě ceny, podílu či ochranných ustanovení.
Ochrana zakladatelů a klíčových osob
Investor často investuje nejen do projektu, ale také do lidí, kteří ho realizují. Proto může smlouva řešit povinnost zakladatelů zůstat v projektu určitou dobu.
U startupů se používají ustanovení o vestingu, tedy postupném nabývání nebo zachování podílů zakladatelů podle toho, zda v projektu zůstávají aktivní.
Smlouva může obsahovat také zákaz konkurence, zákaz přetahování zaměstnanců, mlčenlivost a povinnost věnovat projektu sjednanou kapacitu.
Tato ustanovení musí být přiměřená. Cílem je chránit investici, nikoli nepřiměřeně omezit osobní nebo profesní život zakladatelů.
Mlčenlivost a důvěrné informace
Při investičním jednání si strany často předávají citlivé informace. Může jít o obchodní plán, finanční model, databáze zákazníků, zdrojové kódy, smlouvy, ceníky, marže, marketingovou strategii nebo informace o budoucím vývoji.
Smlouva by měla obsahovat povinnost mlčenlivosti. Důvěrné informace by neměly být použity mimo sjednaný účel ani předány třetím osobám bez souhlasu.
Pokud se investice nakonec neuskuteční, mlčenlivost by měla nadále chránit informace, které byly během jednání poskytnuty.
U větších investic je vhodné uzavřít samostatnou NDA smlouvu ještě před předáním podrobných podkladů.
Nakládání s duševním vlastnictvím
U technologických, kreativních a startupových projektů je důležité upravit duševní vlastnictví. Investor by měl vědět, komu patří software, značka, doména, design, databáze, know-how, fotografie, texty nebo patenty.
Pokud hlavní majetek projektu vytvořili zakladatelé, externisté nebo dodavatelé, je potřeba ověřit, zda práva přešla na společnost nebo příjemce investice.
Smlouva může obsahovat povinnost převést nebo licencovat duševní vlastnictví do společnosti před poskytnutím investice.
Nevyjasněná práva k duševnímu vlastnictví mohou významně snížit hodnotu investice.
Výnos, návratnost a exit investora
Smlouva by měla řešit, jak investor svou investici zhodnotí nebo ukončí. Může jít o podíl na zisku, prodej podílu, odkup podílu zakladateli, vrácení investice, konverzi, dividendu, výnos z projektu nebo jiný exit.
Pokud investor získává obchodní podíl, jeho výnos může záviset na budoucím prodeji společnosti, výplatě zisku nebo odkupu jeho podílu.
Pokud investor poskytuje návratnou investici, je potřeba určit splatnost, úrok, výnos, zajištění a následky prodlení.
U projektové investice je vhodné uvést, z jakých příjmů se investorovi bude vyplácet návratnost a kdy se jeho nárok považuje za splněný.
Zákaz převodu podílů a předkupní práva
Pokud investor vstupuje do společnosti, je vhodné řešit převody podílů. Zakladatelé ani investor by neměli bez pravidel převést svůj podíl na třetí osobu, která by mohla ohrozit projekt.
Smlouva může obsahovat předkupní právo, souhlas ostatních společníků, zákaz převodu po určitou dobu nebo pravidla pro společný prodej.
Používají se také ustanovení typu drag-along a tag-along. Drag-along umožňuje za určitých podmínek vynutit společný prodej podílů, tag-along chrání menšinového investora tím, že se může připojit k prodeji většinového podílu.
Tato pravidla by měla být sladěna se společenskou smlouvou nebo akcionářskou dohodou.
Porušení smlouvy
Smlouva by měla řešit, co se stane při porušení povinností. Může jít o použití investice mimo sjednaný účel, neposkytování reportingu, nepravdivá prohlášení, porušení mlčenlivosti, převod majetku bez souhlasu nebo nesplnění milníků.
Následkem může být povinnost vrátit investici, smluvní pokuta, ztráta nároku na další čerpání, právo odstoupit od smlouvy, konverze za jiných podmínek nebo jiný mechanismus.
Sankce by měly být přiměřené. Příliš tvrdé sankce mohou být nepraktické, příliš slabé zase nemusí investora chránit.
U investic do podnikání je důležité rozlišit mezi běžným podnikatelským neúspěchem a porušením smlouvy. Ne každý neúspěch projektu znamená, že příjemce investice smlouvu porušil.
Ukončení smlouvy o investici
Smlouva může skončit splněním účelu, vrácením investice, převodem podílu, výstupem investora, dohodou stran, odstoupením nebo jiným sjednaným způsobem.
U dlouhodobých investic je vhodné upravit, zda a kdy může investor požadovat odkup svého podílu, jak se stanoví cena a kdo má povinnost podíl odkoupit.
Pokud má investice financovat konkrétní projekt, smlouva by měla určit, co se stane při jeho neuskutečnění, zpoždění, změně rozsahu nebo ukončení.
Při ukončení je potřeba vypořádat nevyčerpané prostředky, podíly, výnosy, duševní vlastnictví, mlčenlivost, zákaz konkurence a informační povinnosti.
Daňové a účetní souvislosti
Investice může mít různé účetní a daňové dopady podle toho, zda jde o vklad do společnosti, půjčku, příplatek, podíl na zisku, tiché společenství nebo jiný model.
Před podpisem smlouvy je vhodné ověřit, jak bude investice účtována, zda vzniká daňová povinnost, zda je výnos investora úrokem, dividendou, podílem na zisku nebo jiným příjmem.
Pokud je investorem zahraniční osoba, mohou se řešit také srážkové daně, smlouvy o zamezení dvojímu zdanění nebo oznamovací povinnosti.
U větších investic je vhodné zapojit účetního nebo daňového poradce už při přípravě smlouvy, ne až po přijetí peněz.
Jak správně vyplnit smlouvu o investici?
Při vyplňování smlouvy nejprve doplňte údaje investora, příjemce investice a případně zakladatelů. Uveďte jména, názvy firem, IČO, sídla, kontakty a osoby oprávněné jednat.
Následně určete model investice. Uveďte, zda jde o vstup do společnosti, půjčku, konvertibilní investici, podíl na výnosech, tiché společenství nebo jiný typ financování.
Dále doplňte výši investice, účel použití, harmonogram, milníky, způsob čerpání, protiplnění pro investora, kontrolní práva, reporting a podmínky ukončení.
Na závěr upravte prohlášení stran, duševní vlastnictví, mlčenlivost, zákaz převodů, porušení smlouvy, vypořádání, rozhodné právo, datum a podpisy.
Praktický postup krok za krokem
- Doplňte údaje investora a příjemce investice.
- Určete právní a ekonomický model investice.
- Uveďte výši investice, měnu, účet a termín poskytnutí.
- Popište účel použití, rozpočet, milníky a čerpání.
- Nastavte práva investora, podíl, výnos, reporting a kontrolu.
- Doplňte ukončení, vypořádání, sankce, datum a podpisy.
Nejčastější chyby při smlouvě o investici
Častou chybou je nejasně určit, zda jde o investici do podílu, půjčku, tiché společenství nebo jiný model. Každý model má jiné právní i daňové dopady.
Dalším problémem je neurčitý účel použití prostředků. Pokud smlouva neříká, na co mají být peníze použity, investor má menší kontrolu nad tím, zda investice skutečně slouží dohodnutému projektu.
Rizikové je také neřešit podíl investora, ocenění firmy nebo konverzní mechanismus. U investice do společnosti musí být jasné, jaký podíl investor získá a jaká práva z něj plynou.
Problém může vzniknout i tehdy, když smlouva neobsahuje reporting, kontrolní práva, ochranu duševního vlastnictví, zákaz převodu podílů, podmínky exitu, následky porušení nebo daňové a účetní souvislosti.
- nejasný model investice,
- neuvedený účel použití peněz,
- chybějící rozpočet a milníky,
- nejasné ocenění společnosti nebo velikost podílu,
- chybějící kontrolní a informační práva investora,
- neřešené duševní vlastnictví a prohlášení zakladatelů,
- chybějící exit, vypořádání a následky porušení smlouvy.
Výhody použití online vzoru smlouvy o investici
Online vzor smlouvy o investici výrazně usnadňuje přípravu dokumentu mezi investorem a příjemcem investice. Uživatel nemusí začínat od prázdné stránky a může postupně doplnit strany, výši investice, účel, model návratnosti, podíl, milníky a kontrolní práva.
Výhodou je také úspora času. Připravený formulář pomáhá rychle vytvořit strukturu smlouvy, která řeší nejen samotné poskytnutí peněz, ale také jejich použití, ochranu investora a vypořádání při ukončení.
Dobře připravený online formulář zároveň snižuje riziko chyb. Pomáhá nezapomenout na důležité části, zejména účel investice, protiplnění, reporting, duševní vlastnictví, sankce, exit a daňové souvislosti.
Proč použít aktuální vzor smlouvy o investici?
Použití aktuálního vzoru smlouvy o investici je důležité proto, že investice může mít mnoho podob a je potřeba ji správně sladit s občanským právem, zákonem o obchodních korporacích, účetnictvím, daněmi a vnitřními dokumenty společnosti. Pokud investor získává podíl, je nutné počítat s tím, že podíl představuje účast v obchodní korporaci a práva a povinnosti s ní spojené.
Kvalitní vzor by měl být přehledný, praktický a snadno upravitelný. Měl by obsahovat identifikaci stran, výši investice, účel použití, model investice, podíl nebo výnos, milníky, reporting, práva investora, prohlášení příjemce, duševní vlastnictví, mlčenlivost, ukončení, vypořádání a podpisy.
Správně sepsaná smlouva chrání investora i příjemce investice. Investor má jasně nastavené, co za investici získává, a příjemce ví, jaké povinnosti musí splnit a jak může prostředky použít.
Pokud přijímáte investici nebo chcete investovat do firmy, startupu či projektu, vyplatí se použít profesionálně připravený formulář smlouvy o investici. Správně vyplněný dokument pomáhá předejít sporům o podíl, výnos, použití peněz, kontrolu projektu i ukončení investice.